JSW CEMENT IPO GMP 2025: कंपनी ने शेयर बिक्री से पहले मूल्य बैंड तय किया, जेएसडब्ल्यू सीमेंट का आईपीओ जीएमपी बढ़ा।

JSW CEMENT IPO GMP 2025: कंपनी ने शेयर बिक्री से पहले मूल्य बैंड तय किया, जेएसडब्ल्यू सीमेंट का आईपीओ जीएमपी बढ़ा।

JSW CEMENT IPO GMP 2025: कंपनी ने शेयर बिक्री से पहले मूल्य बैंड तय किया, जेएसडब्ल्यू सीमेंट का आईपीओ जीएमपी बढ़ा। आईपीओ सार्वजनिक अभिदान के लिए 7 अगस्त को खुलेगा और 11 अगस्त को बंद होगा, जबकि जेएसडब्ल्यू सीमेंट के लिए एंकर निवेशक बोली की तारीख 6 अगस्त होगी।

सज्जन जिंदल द्वारा प्रवर्तित विविधीकृत जेएसडब्ल्यू समूह का हिस्सा जेएसडब्ल्यू सीमेंट, 7 अगस्त को अपना 3,600 करोड़ रुपये का संक्षिप्त आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) लॉन्च करने के लिए तैयार है। हालांकि, नवीनतम आरएचपी के अनुसार, इस निर्गम का कुल आकार पहले प्रस्तावित 4,000 करोड़ रुपये तक के निर्गम से कम है।

रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी ने प्रति शेयर मूल्य बैंड 139 से 147 रुपये निर्धारित किया है।

शुक्रवार को दाखिल रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (आरएचपी) के अनुसार, आईपीओ सार्वजनिक अभिदान के लिए 7 अगस्त को खुलेगा और 11 अगस्त को बंद होगा, जबकि जेएसडब्ल्यू सीमेंट के लिए एंकर निवेशक बोली की तारीख 6 अगस्त होगी।

 

About JSW Cement

जेएसडब्ल्यू समूह की एक प्रमुख सहाय कंपनी, जेएसडब्ल्यू सीमेंट, पोर्टलैंड स्लैग सीमेंट (पीएससी) और पोर्टलैंड कम्पोजिट सीमेंट (पीसीसी) सहित हरित सीमेंट उत्पादों के निर्माण पर केंद्रित है, जो टिकाऊ भवन समाधानों पर ज़ोर देती है।

वित्त वर्ष 2025 तक, कंपनी दक्षिणी, पश्चिमी और पूर्वी भारत में 20.60 मिलियन मीट्रिक टन प्रति वर्ष की कुल ग्राइंडिंग क्षमता वाले सात संयंत्रों का संचालन करती है।

25 संयंत्रों का राजस्व ₹5,813 करोड़ है, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 3.5% कम है, और शुद्ध घाटा ₹163.76 करोड़ (वित्त वर्ष 2024 में ₹62 करोड़ के लाभ की तुलना में) है।

2014 से प्रबंध निदेशक, पार्थ जिंदल, कंपनी के विकास और ईएसजी-संचालित रणनीति विस्तार का नेतृत्व कर रहे हैं।

IPO Structure & Price Band

• निर्गम आकार: ₹3,600 करोड़ (₹4,000 करोड़ से संशोधित)
• नया निर्गम: लगभग 10.88 करोड़ शेयरों के माध्यम से ₹1,600 करोड़।
• बिक्री प्रस्ताव (OFS): मौजूदा शेयरधारकों के पास लगभग 13.61 करोड़ शेयर, कुल ₹2,000 करोड़
• मूल्य सीमा: ₹139 से ₹147 प्रति शेयर (अंकित मूल्य ₹10)
• निवेशक आवंटन कोटा: अधिकतम 50% QIB, 15% NII, और कम से कम 35% खुदरा निवेशकों के लिए आरक्षित
• न्यूनतम लॉट आकार: 102 शेयर → न्यूनतम खुदरा निवेश ₹14,178 (₹139 पर) से ₹14,994 (₹147 पर)

Gray Market Premium (GMP): Surge & Implications

What is GMP?

ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) ग्रे मार्केट में आईपीओ इश्यू मूल्य से ऊपर के अनौपचारिक ट्रेडिंग मूल्य को मापता है, जो निवेशकों की धारणा और संभावित लिस्टिंग लाभ को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, ₹100 के आईपीओ पर ₹50 का जीएमपी ₹150 की अपेक्षित लिस्टिंग कीमत दर्शाता है—यह खुदरा निवेशकों के बीच मांग का अग्रिम अनुमान लगाने के लिए लोकप्रिय है।

JSW Cement GMP Trends

मूल्य बैंड की घोषणा के बाद, आईपीओ जीएमपी बढ़कर ₹20-21 प्रति शेयर हो गया, जो ऊपरी बैंड ₹147 से लगभग 13% प्रीमियम दर्शाता है।

• 5 अगस्त तक, जीएमपी लगभग ₹18-19 प्रति शेयर है, जो लगभग 12% की अपेक्षित लिस्टिंग लाभ दर्शाता है।
• ऐलिसब्लू जैसे कुछ प्लेटफ़ॉर्म GMP का अनुमान ₹21 (12-13% ज़्यादा) लगाते हैं।
• हालांकि कुछ शुरुआती अनुमान ₹18 बताते हैं, वहीं कुछ अन्य समय और स्रोतों के आधार पर ₹20-21 दिखाते हैं।

GMP is unofficial

जीएमपी में तेज़ी से उतार-चढ़ाव हो सकता है और यह लिस्टिंग के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता। उच्च जीएमपी वाले कई आईपीओ बाद में स्थिर या यहाँ तक कि अंडरवाटर लिस्टिंग में भी शामिल हुए हैं।

इसलिए, जीएमपी को केवल एक संकेतक के रूप में काम करना चाहिए – निवेश निर्णयों का एकमात्र आधार नहीं।

Use of IPO Proceeds

राजस्थान के नागौर में एक नए एकीकृत सीमेंट संयंत्र की स्थापना के लिए ₹800 करोड़, राज्य के चूना पत्थर-समृद्ध भूविज्ञान का लाभ उठाते हुए।

• वित्तीय स्थिति में सुधार हेतु ऋण चुकौती/पूर्व भुगतान हेतु ₹520 करोड़ आवंटित।
• शेष धनराशि विस्तार, विपणन, ईएसजी निवेश और कार्यशील पूंजी सहित सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए निर्धारित की गई है।

 Risk & Opportunity Summary

Opportunity 

• मौजूदा GMP के अनुसार 12-13% अनुमानित लिस्टिंग लाभ।
• कंपनी की विस्तार योजनाएँ (नागौर प्लांट) JSW समूह की प्रतिष्ठा द्वारा समर्थित।
• ग्रे मार्केट में मज़बूत खुदरा रुचि और सकारात्मक धारणा।

RISK:

• हालिया शुद्ध घाटा और घटते मार्जिन।
• उच्च उधारी (~₹6,166 करोड़)।
• अल्ट्राटेक, श्री सीमेंट, अंबुजा आदि से कड़ी प्रतिस्पर्धा।
• GMP तेज़ी से गिर सकता है; यदि लिस्टिंग स्थिर या अपेक्षा से कम रही तो आप अपेक्षित लाभ खो सकते हैं।

What Analysts & Media Are Saying

समाचार आउटलेट सकारात्मक ग्रे-मार्केट गतिविधि के समर्थन से बढ़ते निवेशक विश्वास पर प्रकाश डालते हैं, साथ ही आगाह करते हैं कि जीएमपी अस्थिर है और वास्तविक लिस्टिंग लाभ की गारंटी नहीं देता है।

विश्लेषकों का मानना है कि बुनियादी बातों (जैसे बढ़ती उधारी और घटती लाभप्रदता) की जाँच ज़रूरी है, और जीएमपी को केवल एक भावना सूचक के रूप में देखा जाना चाहिए—खासकर क्योंकि यह इश्यू 7 अगस्त को खुलेगा।

Financial Snapshot & Allocation Landscape

JSW Cement (year ending March 31, 2025):

• राजस्व: ₹5,914.7 करोड़ (↓ ~3% वार्षिक)
• कर पश्चात लाभ: ₹163.8 करोड़ घाटा
• EBITDA: ₹815 करोड़ (पिछले वर्ष ₹1,036 करोड़ की तुलना में)
• निवल संपत्ति: ₹2,352.5 करोड़; कुल उधार: ₹6,166.6 करोड़
• ROE: –6.9%, ROCE: –0.3%, EPS (मूल): –₹1.16 प्रति शेयर

PO Allocation:

• कुल आकार: ₹3,600 करोड़ (~10.88 करोड़ नए शेयर + ~13.61 करोड़ ओएफएस शेयर)
• क्यूआईबी: ≤50%, एनआईआई (एचएनआई): ≥15%, खुदरा: ≥35%
• लॉट आकार: 102 शेयर (मूल्य बैंड पर ₹14,178–₹14,994)

Allotment Odds & Behavioral Trends

Allotment Insight from Reddit

अत्यधिक ओवरसब्सक्राइब्ड आईपीओ में खुदरा आवेदकों को आमतौर पर केवल एक ही लॉट मिलता है—भले ही उन्होंने कई के लिए आवेदन किया हो। कई लॉट आवंटन दुर्लभ हैं, जब तक कि सब्सक्रिप्शन केवल 1x से थोड़ा अधिक न हो।

2024 में, प्रति पैन प्रति वर्ष औसत आवंटन सफलता लगभग 2.2% रही; कई पैन होने से संभावनाएँ थोड़ी बढ़ सकती हैं, लेकिन परिणाम पूरी तरह से संभावना-आधारित ही रहेंगे।

What If You Apply?

• अधिकतम संभावनाओं के लिए अपना आवेदन कट-ऑफ मूल्य ₹147 पर जमा करें।
• खुदरा न्यूनतम निवेश: ₹14,994 (102 शेयर)।
• यदि आवंटन 1 लॉट है और लिस्टिंग मूल्य ₹165 है: लाभ लगभग ₹1,836 (ब्रोकरेज और करों से पहले)।
• व्यापक रणनीति पर विचार करें: बुनियादी बातों के आधार पर लिस्टिंग से अल्पकालिक लाभ बनाम दीर्घकालिक होल्ड।
• बाजार की धारणा में बदलाव के प्रति सतर्क रहें—सब्सक्रिप्शन विंडो (7-11 अगस्त) के दौरान GMP बढ़ या घट सकता है।

Key Takeaways

• आईपीओ 7-11 अगस्त को खुलेगा, लिस्टिंग 14 अगस्त, 2025 को संभावित है।
• मूल्य सीमा: ₹139-147; न्यूनतम खुदरा बोली: 102 शेयर (~₹15,000)।
• जीएमपी: ₹18-21 → लगभग 12-13% लिस्टिंग रिटर्न दर्शाता है, हालाँकि यह अनौपचारिक है।
• आय का उपयोग: राजस्थान में विस्तार (₹800 करोड़), ऋण में कमी (₹520 करोड़), और सामान्य पूंजीगत व्यय।
• निवेशक कोटा: 35% खुदरा, 15% एनआईआई, 50% क्यूआईबी।
• आवंटन: लॉटरी के माध्यम से खुदरा; एनआईआई आनुपातिक; प्रति पैन/खाता खुदरा बोली की सीमा।
• जोखिमों में लाभ हानि, आपूर्तिकर्ता पर निर्भरता, निष्पादन में देरी और नियामक खंड शामिल हैं।

Broker Perception and Investor Opinion

Subscription Suggestion:

• रिलायंस सिक्योरिटीज, केनरा बैंक सिक्योरिटीज, एसएमआईएफएस, वेंचुरा, एयूएम कैपिटल, लक्ष्मीश्री सिक्योरिटीज—सभी ने पर्यावरण अनुकूल साख, विस्तार की संभावना और जेएसडब्ल्यू के समर्थन का हवाला दिया है।
• स्वास्तिका इन्वेस्टमार्ट: मूल्यांकन और मौजूदा घाटे के कारण अस्थिर अल्पकालिक परिदृश्य पर प्रकाश डालता है।
• अरिहंत कैपिटल: तटस्थ—बढ़े हुए ईवी/ईबीआईटीडीए और असंगत वित्तीय प्रदर्शन पर सावधानी बरतने का आग्रह करता है।
• सर्वसम्मति: बुनियादी ढाँचे पर आधारित माँग और स्थिरता के रुझानों पर दांव लगाने वाले दीर्घकालिक, जोखिम-सहनशील निवेशकों के लिए उपयुक्त।

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